锂电设备高景气度，浩能科技在手订单充足，有望超承诺完成业绩对赌。
经测算，我们预计2016 年国内锂电设备市场空间在130 亿左右，同比增长73.33%，据产业链草根调研，大部分锂电设备企业上半年订单较2015年同期翻番。浩能科技与韩国CIS 的合资公司智慧易德，借助韩国高端技术并结合浩能本土生产销售优势，开拓国内市场，现已与CATL 签订2.5 亿元辊压机和分切机订单。我们判断，受行业高景气度及较强的竞争力，浩能科技大概率能够超额完成业绩对赌。
锂电材料业务将迎来收入和盈利能力的双重提升。公司钴酸锂产品主要用于消费电子产品，三元材料于2015 年量产，现主要用于小动力电池，正积极向高功率产品拓展。随着锂电池产业链高景气度及三元材料收入占比的提高，迎来收入和盈利能力双重提升。