江海股份公司 一季度同比收入增速转正,结束了连续5个月的下滑,显示铝电解电容有触底迹象。公司铝电容器、薄膜电容器、超级电容器三大业务布局清晰,薄膜电容器和超级电容的放量有望带动公司业绩继续向好。
铝电解电容下游需求较弱,充电桩是亮点。一季度全球智能手机销量同比下滑1.3%,消费电子领域整体乏力。在公司占比较高的工业用铝电容器受工业增速回落的影响,也处于弱势。16年充电桩行业投资将大幅增长,确定性最高,公司的铝电解电容向大部分的充电桩企业都有供货,是今年值得期待的增长点。
薄膜电容器业务迎来收获期。公司薄膜电容器业务经过几年的培育期,16年将步入收获时期。公司薄膜电容定位于新能源领域,光伏、新能源汽车都是重要市场,其中光伏领域收入占比在50%左右。16年新增光伏装机容量将达到20GWh以上,同比增长30%多,公司是阳光电源、科华恒盛等主流逆变器企业的重要供应商,将直接受益。