智慧能源主业创新高 锂电及商誉拖累致下滑

1月20日，综合能源系统服务商智慧能源发布了2019年业绩预告：预计2019年年度归属于上市公司股东的净利润将减少1.02亿元到1.44亿元，同步减少67%到95%。主要原因为新能源汽车补贴政策下滑，影响公司销售，同时造成其应收账款和存货损失，另外，公司对并购资产进行商誉减值达2亿元。

根据智慧能源三季报显示，其扣非净利润已达3.03亿元，经营性现金流净额达11.88亿元，比去年同期增长378.84%，按三季报推算，如加上四季度作为其传统线缆产销旺季，智慧能源线缆主业可再产生约5000万利润，加上其扣减的并购商誉2亿元，推测智慧能源主业全年创造的净利润应在5.5亿以上，与其11亿元以上经营性现金流匹配，并创出了历年线缆和电力系统服务业务利润的新高。而锂电池对智慧能源的拖累推测应在3.5亿元左右，新能源补贴退坡和并购资产商誉对上市公司的影响正在逐步显现。

2019年6月新能源补贴“过渡期”结束后，我国新能源汽车单月销量首次出现负增长。截至2019年12月，我国新能源汽车月销量已连续6个月负增长。2019年，我国新能源汽车销量为120.6万辆，同比下滑4%。这也是我国新能源汽车发展10年来首次负增长。

智慧能源锂电池业务为其2015年并购当时国内最大圆柱体锂电池生产商江西福斯特而来，后因整体市场影响，该业务持续低迷。2019年年初智慧能源引入潍柴控股副总裁郎华负责锂电新能源板块，其首席执行官蒋华君和首席运营官陈静聚焦主业线缆等板块，希望加大行业协同发展，转型综合能源系统服务商。从整体业务分析，目前锂电池板块已成为智慧能源最大拖累，如能扭亏为盈，作为国内线缆龙头的智慧能源，将有可能整合锂电池和行业系统服务，成功转型，夯实其“全球领先的智慧能源、智慧城市服务商”战略。