北京时间1月30日，特斯拉向世界公布了其2019年第四季度财报，在随后进行的电话会议中明确，宁德时代将成为其合作伙伴，具体细节将在4月的“电池日”中进一步透露。这一消息在新冠病毒疫情的气氛中显得格外振奋，靴子落地效应在2月3日股市开盘中即有所体现，宁德时代低开高走上涨逾3%。根据宁德时代公告显示，宁德时代向特斯拉提供动力电池产品，供货期限为2020年7月1日-2022年6月30日，这无疑将进一步提升宁德时代在新能源汽车市场中的市场份额。
2015-2019年间宁德时代动力电池销量逐年递增，2015-2019年CAGR为93.79％。2017年宁德时代车载电池销量超过松下—特斯拉电池供应商，销量排名跃居全球第一，全球动力电池市占率为 17%，在中国市场份额达到27%。2019年宁德时代装机量为33.16GWh，全球动力电池装机量排名第一，宁德时代中国市场市占率已飙升至52.83%。
2015-2019年间宁德时代动力电池销量逐年递增，2015-2019年CAGR为93.79％。2017年宁德时代车载电池销量超过松下—特斯拉电池供应商，销量排名跃居全球第一，全球动力电池市占率为 17%，在中国市场份额达到27%。2019年宁德时代装机量为33.16GWh，全球动力电池装机量排名第一，宁德时代中国市场市占率已飙升至52.83%。
2019年宁德时代下游合作车企共79家，覆盖自主品牌、合资以及造车新势力，近两年有连续装机量数据企业数量为55家，销量总和占比达到99.99%。根据17-19年宁德时代下游车企装机量数据来看，三年间共涉及100家下游车企，每年大约以20家左右的尾部淘汰完成产业链“新陈代谢”。
近三年内销量前三始终在北汽、吉利汽车、上汽三家，三家占比总和保持在35%上下，总量呈逐年上升趋势，宁德时代与北汽、上汽的合作品牌占比在19年有所提升，吉利汽车则从76.51%下降至70.62%。合资品牌如华晨宝马、上汽大众、一汽大众品牌占有率几乎为100%，其他合资品牌装机量19年也表现出上升趋势，整体产业结构日趋健康。
2020年伊始，宁德时代与特斯拉合作意向达成并正式官宣，虽然仅是2年合约，但却是首个敲开特斯拉大门的国内电池企业，成为继LG化学之后，特斯拉第三个电池供应商。在此之前，松下为特斯拉唯一指定电池供应商，19年松下装机量总量为30.21GWh，供应特斯拉电池约为27.72GWh，占比总和高达92%，而19年宁德时代乘用车top3（北汽、吉利、上汽）装机量总和占比仅达33.24%。
松下目前为特斯拉Model3供应电池为最新21700圆柱电池，单体能量密度由原18650电池的250Wh/kg上升至300Wh/kg，同时系统成本下降约9%。宁德时代化学体系落后于松下，主要是三元方形和磷酸铁锂电池，以减少电池热管理的难度。19年，宁德时代三元装机量为21.59GWh，磷酸铁锂铁锂装机量为11.57GWh，乘用车和客车占比为76.26%和5.05%。17年-19年，三元装机量复合增长率为115.25%；铁锂装机量复合增长率为39.92%。
随着电动车市场对高能量密度电池要求不断提升，从NCM523到622，再到现在的高镍路线，宁德时代目前单体容量可达153Ah，高于同期比亚迪115Ah、三星SDI120Ah，LG化学60Ah水平。在化学体系上，提升能量密度的方式有提高裁量比容量以及提高电池输出压力两种解决方案。当前提升能量密度主流方案在于提升正负极材料比容量，其中正极材料向高镍三元发展，高镍分为NCM811和NCA，国内以811为主，日本以NCA为主，韩国则两者皆有，NCM811和NCA两者可逆克容量均可达到190-200mAh/g。
宁德时代811进度有望领先LG化学和三星SDI。LG化学采用NCM622，NCM811体系目前试用于电动巴士上，大规模量产时间未定；三星SDI采用NCM622，公司预计NCM811量产进度在2020年后。自2019年2月起，宁德时代开始安装811型动力电池，到12月811型占比以由年初0.14%上升至27.72%，19年811型总装机量占国内高镍总装机量的60%。
从2020年1月装机数据可见，100%采用高镍三元有4家：特斯拉、理想智造、海马汽车（帮小鹏代工）、长江汽车（零跑），其次广汽丰田和广汽自主使用比率也较高，可达到80%以上。虽然当前特斯拉与宁德时代尚未明确公布CATL供应圆柱形电池还是方形电池，但此前，特斯拉从松下购买了NCA圆柱形电池，并从LG化学购买了NCM 811圆柱形电池，可以推测，CATL向Tesla生产NCM 811电池的可能性更大。根据鑫椤资讯《2020-2025三元材料产业链价值研究报告》，预计2020年高镍三元电池市场份额占比将从2019年的12%提升至30%。
从成本方面来看，根据鑫椤数据显示，2019年NCM811型价格在18.25-20.25万元/吨区间，与NCM523型价差通常在5-6.75万元/吨。仅考虑电芯制造成本，宁德时代在设备费用、劳务费用上均具有最低成本，材料成本我们认为仍有下降空间。
现阶段受疫情影响，动力电池企业开工推迟，据鑫椤资讯了解，宁德时代青海工厂2月10号已复工，原料采购也与10号开始着手，其原料供应商容百科技、邦普和德方纳米开工正常，基本于2月10日陆续复产复工。
这场疫情突如其来，全民皆兵正在与疫情抗争，对中国经济产生冲击，尤其是在第一季度。然而，从历史数据来看，通常电动汽车销量在第一季度都相对疲软。对疫情后的新能源市场我们仍然充满信心，在疫情面前民众对公共交通中感到不安全，会在一定程度上刺激车辆购买需求。根据鑫椤资讯预测，宁德时代与特斯拉的联手效应，不仅给寒冬中的新能源市场带来了一剂强心针，且为宁德时代的未来再次加码，我们认为2020年宁德时代将继续保持高速增长。