报告要点
本周重点关注
淡季效果明显,8月乘用车平淡度过。高温假导致本月产量增速下滑明显,低至6.7%,环比也继续下滑。高温天气持续消费者购买意愿趋弱,8月乘用车需求不旺,但终端需求(同比+9%)仍然好于批发需求。经销商优惠幅度增加了453元,继续上行,整体属于正常促销范围内。9月旺季即将来临,经销商进行适当库存准备,维持在警戒线水平左右。
银轮增发预案点评:管理层及上汽入股,建议积极配置!1)本次增发彰显控制人和管理层信心,同时完善公司治理结构、增强管理层积极性、改善资本结构,打下坚实基础。2)上汽战略入股并签订战略合作协议书,为公司长期全面发展背书。3)公司第三次战略转型再次得到提振。4)维持推荐!江铃产销点评:8月跳点不影响整体趋势,轻客继续复苏,维持推荐!受淡季影响,8月公司销量同比下滑2.11%,低于市场预期。营销改革+渠道优化+黄标车淘汰继续改善轻客业务(同比+11.78%)。淡季需求以及开票因素,导致本月轻卡销量低于预期(同比-10.44%),但实销仍然旺盛,预计后续会重回增长轨道。4)“工厂搬迁+淡季因素”导致SUV 驭胜增速放缓。
本周新车上市
本周共有6款新车上市。分别是B 级车东风起亚K4、A 级车秦酷黑骑士版等。
本周市场回顾
本周汽车股小幅跑赢沪深300,整体估值小幅回升。本周汽车与汽车零部件指数上涨6.75%,跑赢沪深300指数0.78个百分点。分板块中,乘用车、零部件涨幅居前。分主题看,传统业务板块跌幅最大。本周整体估值小幅回升。
投资建议
1)新能源汽车产业持续发酵,建议持续关注:“广东鸿图”、“宇通客车”、“比亚迪”。2)持续看好汽车电子行业未来发展前景,建议积极关注优质公司:“亚太股份”、“均胜电子”、“云意电气”。3)积极配置反转型“长城汽车”、价值型“上汽集团”、成长型“长安汽车”。4)清洁柴油车产业链发展加速,持续看好投资机会:“江铃汽车”、“银轮股份”、“威孚高科”。
