公司于2014年8月28日发布2014年半年报:公司2014年上半年实现营业收入5.03亿元,同比增长24.03%;营业利润6110.00万元,同比下降7.80%;归属上市公司股东净利润5232.39万元,同比下降9.92%;扣非净利润4898.55万元,同比下降13.17%;经营性现金流-5727.09万元;基本每股收益0.13元。
按照单季度拆分,公司第二季度实现营业收入3.04亿元,同比增长19.34%;营业利润3041.51万元,同比下降27.92%;归属上市公司股东净利润2517.88万元,同比下降29.74%;折合每股收益0.06元。
盈利预测与投资评级。预计公司2014-2016年EPS分别为0.58元、0.75元、0.95元。考虑公司在智能电表电池领域的龙头地位,电子烟锂电池长期受益电子烟消费、想象空间巨大,消费锂离子电池、北斗导航、增程式电动车等新业务提升长期增长潜力,麦克韦尔业绩贡献确定性强,拟定增进军新能源汽车、消费电子等高端锂电池领域,给予公司2014年35倍PE,对应目标价20.30元,维持“买入”评级。
风险提示。(1)电子烟市场增长不达预期;(2)市场竞争加剧风险。
