昨日，杉杉能源披露了2017年年报，公司2017年实现营收42.60亿元，同比增长69.86%；实现归母净利6.02亿元，同比增长192.00%。
杉杉能源称，2017年业绩大幅度增长主要原因系，公司销售规模扩大，市场价格大幅上涨，客户结构优化，积极开发高端新产品、开拓新客户，成本管控强化等带来的持续增长。
分析年报发现，碳酸锂等原料价格上涨带动杉杉能源正极材料盈利能力的大幅提升。杉杉能源正极材料产能规模扩大,高端新产品销量增长。杉杉能源现有正极材料产能4.3万吨,其中60%左右是钴酸锂,同时公司通过向上游资源布局获得钴、锂等原料的稳定供应。此外公司7200吨高端三元正极材料产能已陆续投试产,2018年正极材料盈利能力有望表现优异。
除了巩固正极材料龙头地位，在报告期内，杉杉能源还继续深化布局负极材料业务。
通过收购股权增加负极材料产能1万吨,宁波工厂2万吨于2017年10月陆续投试产,有效提高负极材料综合实力。公司在包头投建10万吨锂离子电池负极材料项目,投资额38亿元,届时公司将成为全球最大的负极材料供应商,规模效应凸显,一期预期2018年4月底投试产,未来负极材料对公司业绩的贡献将不断提升。报告期内公司继续扩大电解液规模,子公司衢州杉杉2万吨电解液与2000吨六氟磷酸锂扩产项目竣工后,公司将具有电解液总产能3.5万吨,六氟磷酸锂总产能2300吨。
点评：目前，杉杉能源为全球最大锂电池正极材料供应商，公司产品主要销往国内、韩国、日本、中国台湾等区域，应用于各类数码产品、电动工具、储能、新能源汽车等锂电池电芯，客户主要为国内外知名锂电电芯制造商（如ATL、比亚迪、LG、力神电池、光宇等）。随着深入布局，其锂电池材料产品线已经涵盖了正极材料、负极材料和电解液等三大主要门类，随着新产能的投放、新能源汽车的持续发展，公司未来持续增长可期。
