公司公告前三季度实现收入19.5亿,同比增长48%,实现净利润8080万,同比增长33.5%,EPS为0.59元,其中Q3单季度净利润同比增长60%,基本符合预期。
1、iPhone5上市之初虽然受到供给影响,销量低于预期,但这不改变iPhone5需求趋势,随着iPhone5后续供应正常后,公司作为国内iPhone5供应链最受益标的,业绩和估值方面必将得到更加充分体现;
2、除公司除苹果外,在其他客户处开拓也进展顺利,三星、小米和亚马逊等有望成为公司新的增长点;
3、此前公司公告剥离聚能电芯有两大意义:1)2013年公司将不用在亏损近3000万,这将增厚公司EPS达到0.22元;2)公司上次重组失败,聚能电芯亏损也是一大原因,而如果此次公司能顺利剥离聚能电芯,则为重组扫清一大障碍;
4、我们预计公司2012~2013年EPS为1.16和1.80元,公司目前股价对应2013年PE仅为19倍。
风险提示:
iPhone销量低于预期
