对于未来3~6个月钴的价格的走势,高盛预计将达到1.25万美元/吨和1.2万美元/吨。钴价的走俏,与动力电池市场需求的增量不无关系,但从短期来看,主要还是受益于不锈钢市场的增长。此外,环保督查的趋严,小厂关停,也导致镍的市场应用收紧。
镍是世界上最重要的金属品种之一,市场体量达到200亿美元。主要供应端为不锈钢和镀膜产业,每年对原生镍的需求量超过200万吨。与此相对,电动车市场目前对镍需求为7万吨,市场占比仅3%,体量虽小,但对镍的市场供应构成的压力却与日俱增,主要体现在三个方面:
首先,动力电池高比容量的发展趋势下,三元电池配方中镍的比重将不断提升,2017年电池材料体系以3:2:5为主,至2018年6:2:2体系会成为主流,2020年将更新至8:1:1体系,单体电池镍的使用量以年均50%的以上的速度在攀升。
另一方面三元电池成为主流后,应用领域不断扩展,截止到目前,三元电池的出货量已与磷酸铁锂基本持平,三元电池市场占比的推升和新能源汽车产业的蓬勃发展,对镍的需求增量也将呈几何增长。
其次,锂电池对镍的品质要求极高,能满足锂离子电池的高纯度镍市场供应极少。镍矿分为两种,一种是品质较低的红土镍矿,产量占比超过70%;一种是品质较高的硫化镍矿,产量占比不足30%。
硫酸镍中能用于锂离子阴极材料的产能,供应不足10%。因此,高纯度镍供应的稀缺,很难满足动力电池市场需求的快速增长。
最后,我国是镍资源非常短缺的国家,镍的对外依存度超过80%。国内原生镍矿的采购渠道单一,主要来自菲律宾的红土镍矿。
受限于镍矿的供应结构和海外依存度,在镍价整体价格仍然较低的市场背景下,精炼镍供应环比很难有增量。业内人士预计,2020年国内新能源汽车市场对镍的需求量将达到20万吨,可能导致镍供应不足。
澳洲矿业探勘公司CEOPeterBradford表示,在电动汽车电池的需求下,市场动态将会发生改变。高盛认为,虽然中国不锈钢产量还将保持增长,但未来镍的需求将主要来自电动汽车领域。
金川集团将于明年在广西建设一个新项目,生产用于电动汽车电池的原材料,着眼该行业的爆炸性需求。矿业巨头必和必拓(BHP)也在不久前披露了调整NickelWest业务方向的计划,预计自2019年4月起开始提供原料给电池生产线。
同时传出,格林美与巴西矿商淡水河谷(Vale)正在磋商新喀里多尼亚(NewCaledonia)镍矿的合作事宜。澳洲矿业探勘公司IGO也在积极布局。动力电池市场的快速发展,正逐渐激活镍矿市场,潜力巨大,相关“镍概念”在A股市场热度也在不断升温。