当前位置: 首页 » 资讯 » 行业资讯 » 锂电辅料 » 正文

铜陵有色:锂电铜箔加工费将继续上涨

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-05-16  来源: 中国证券报  作者:鑫椤资讯
    公司锂电铜箔目前供不应求,我们判断今年下半年铜箔价格费或将继续上涨,公司铜箔业务盈利能力有望大增。员工持股实现利益高度捆绑,公司未来前景可期。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.13元、0.17元和0.18元,对应2017年PE20.31倍,2018年PE15.53倍,2019年PE14.67倍。
 
    冶炼产能全国第一成本控制良好:公司目前电解铜产能规模达135万吨/年,居全国首位。2017年公司TC/RC为92.5/9.25,较2016年有所下降,考虑到人民币贬值影响,或将有效对冲加工费的小幅下调。公司拥有金隆、金冠等5大冶炼厂。随着“双闪”项目的达产,公司冶炼成本优势明显。目前金冠、金隆的冶炼成本约为1900元/吨,公司总体平均冶炼成本2500元/吨,按目前TC/RC计算,每吨可获利1400元左右。
 
    公司拥有400万吨硫酸产能,作为冶炼副产品,每生产1吨电解铜可获得3吨左右的硫酸。受益于环保督查日趋严格,硫酸价格逐步上涨。公司硫酸生产成本约为150元/吨,目前售价约为250元/吨。硫酸销售半径有限,约为200-300公里,公司作为华东地区硫酸生产的重点企业,将充分销售硫酸价格上涨红利。
 
    铜箔缺口明确加工费有望持续上涨:受益于动力电池需求提升,锂电铜箔2017年缺口明确。公司目前拥有标准铜箔产能20000吨,锂电铜箔产能10000吨。在建20000吨锂电铜箔,1期10000吨产能有望2018年投产。公司标准铜箔良品率达90%,锂电铜箔良品率75%,加工成本约为20000元/吨,目前铜箔加工费已上涨至45000吨/元,我们判断加工费下半年有望继续上涨。公司目前锂电铜箔已切入比亚迪、国轩高科等大型电池企业,客户黏性较强,将充受益受铜箔加工费上涨。
 
    集团坐拥优质资产十三五规划有望实现整体上市:公司目前拥有权益铜资源储量226万吨,年产矿5万吨左右。今年沙溪铜矿将逐步释放产能,考虑到沙溪铜矿品相相对一般,公司或将采矿业务外包,增加收益稳定性。公司集团层面(有色控股)拥有权益铜资源储量1062万吨,其中通过中铁建铜冠(控股70%),收购厄瓜多尔东南部17个矿泉资产和权益,权益铜储量达807.8万吨,集团“十三五”计划中提出“2020年实现营业收入2000亿元,资产总额1000亿元,铜陵有色市值1000亿元,利润总额50亿元,力争进入世界500强,集团公司实现整体上市。”未来合适时间点,集团层面优质矿山有望逐步注入。
 
 
关于我们:中国化学与物理电源行业协会(China Industrial Association of Power Sources,缩写:CIAPS) 是由电池行业企(事)业单位自愿组成的全国性、行业性、非营利性的社会组织。协会成立于1989年12月,现有550多家会员单位,下设碱性蓄电池与新型化学电源分会、酸性蓄电池分会、锂电池分会、太阳能光伏分会、干电池工作委员会、电源配件分会、移动电源分会、储能应用分会、动力电池应用分会和电池隔膜分会等十个分支机构。
本会专业范围包括:铅酸蓄电池、镉镍蓄电池、氢镍蓄电池、锌锰碱锰电池、锂一次电池、锂离子电池、太阳电池、燃料电池、锌银电池、热电池、超级电容器、温差发电器及其他各种新型电池、电池系统解决方案,以及各类电池用原材料、零配件、生产设备、测试仪器和电池管理系统等。

[ 资讯搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 关闭窗口 ]

 

 
资讯浏览
 
网站首页