主要观点——四大要素催动板块爆发
1.超威、天能联手提价引爆铅酸市场。电动自行车两大龙头市占率合计75%,寡头垄断格局形成，双方宣布联手提价，参考味精、染料等行业，双寡头和解后价格上涨将超市场预期。
2.储能爆发在即，只待政策落地。今年是储能发展元年，国内政策酝酿出台，并有望在风光配套、微网、智能节能等领域打开缺口，开拓千亿市场空间，铅酸电池将成为储能先锋军。
3.低速电动车快速增长。低速电动车在国内城乡结合部刚需强烈、增长稳定，行业标准逐步完善，低速电动车有望步入健康发展轨道。
4.铅回收行业机遇成熟。铅回收中小企业已经基本肃清，国家通过返税+牌照策略，提升铅回收盈利能力，提升了市场集中度。
5、投资策略： H股建议关注 “天能动力+超威动力”反转组合；A股建议关注南都电源（动力锂电产能释放，储能升级）、圣阳股份（先进储能技术）、雄韬股份（储能创新）、骆驼股份（开拓汽车后市场电商、布局铅回收）。
6、不确定因素：政策不达预期；锂电池等新产品替代风险；铅价下跌风险；产品竞争加剧风险
