力帆股份（14.65 停牌，咨询）5月25日晚间发布非公开发行股票预案，拟以12.08元/股的价格，非公开发行股票数量不超过43046.36万股，募集资金不超过52亿元，扣除发行费用后全部用于智能新能源汽车能源站项目、智能新能源汽车60亿瓦时锂电芯项目、30万台智能新能源汽车电机和电控项目、30万台智能新能源汽车变速器项目、智能新能源新车平台开发项目以及偿还部分公司债券及银行借款。
构建完整产业链
根据非公开发行股票预案，所募集52亿元资金中，10亿元用于智能新能源汽车能源站项目，9亿元用于智能新能源汽车60亿瓦时锂电芯项目，5亿元用于30万台智能新能源汽车电机和电控项目，4亿元用于30万台智能新能源汽车变速器项目，4亿元用于智能新能源汽车平台开发项目，20亿元用于偿还部分公司债券及银行借款。
公司表示，本次募集资金投资项目主要为构建智能新能源汽车的完整产业链，并降低公司负债水平。本次发行完成后，辅以运营管理、产业投入和科研开发，有助于公司调整产品结构，优化商业模式，促进转型升级，借助大力发展智能新能源汽车产业实现“弯道超车”。
公司同时表示，本次募集资金投资项目符合产业发展方向，市场前景广阔，盈利能力较强，项目完成后将大幅提升公司的整体盈利能力和市场竞争力。其中，智能新能源汽车能源站项目达到预期产能后，所得税后的财务内部收益率12.25%；智能新能源汽车60亿瓦时锂电芯项目达到预期产能后，所得税后的财务内部收益率15.05%；30万台智能新能源汽车电机和电控项目建成达产后，所得税后的财务内部收益率20.59%；30万台智能新能源汽车变速器项目建成达产后，所得税后的财务内部收益率17.73%。智能新能源新车平台开发项目虽然不产生直接经济效益，但与公司转型智能新能源汽车相关产业链发展战略紧密相关，将进一步开发和升级智能新能源汽车产品，加强公司品牌影响力，为未来产品销售奠定基础。
采取“换电”模式
在公司所募投的各个项目中，智能新能源汽车能源站项目尤其引人注目。
公司指出，与“充电模式”不同，本项目所建设能源站拟采取自主研发的“动力电池更换”为主兼顾充电的模式。相较于充电模式，在更换时间、电池寿命、征地占地、投资回收期等方面，换电模式都体现出较为明显的竞争优势。
以消费者的购买成本和使用成本为例，公司指出，在公司能源站的运营模式下，消费者第一次换电时，对其购车时电池的大部分对价进行回购，剩余部分转作租赁押金。从“买电池”模式到“租电池”模式的转换，大幅降低了消费者的购买成本，从而提高了公司新能源汽车的价格竞争力。消费者通过每次支付电池租金和充电电费的方式租用电池，电池的租赁、保养和维修都由能源站负责。通过这种模式，消费者使用费用比平均油耗费用低30%以上，大幅降低了消费者的使用成本。
公司指出，在节约消费者充电成本的同时实现盈利是能源站模式的核心，利用巨大的储能机制“移峰填谷”，把废弃掉的电能传输到消费者就近的新能源站，夜间为电池充电或储能，可大幅降低能源站的充电成本。
