锂传统应用稳健增长,新能源汽车极大提升需求。消费电子锂电池应用将较快增长。玻璃陶瓷及润滑脂等其他应用将保持平稳态势。受政府补贴、环境保护等多种因素支持,我们判断随着新能源汽车在将来逐渐放量,锂动力电池有望崛起成为类似铅酸电池的2000-3000亿元的巨大市场,整体锂资源需求可望从目前的14万吨(折合碳酸锂当量)大幅提高到20-30万吨,全球需求增速预计将大幅提高到9-10%左右。
未来2-3年供给投放低于预期,锂价仍将延续上涨趋势。虽然2015年规划产能大幅提升到40万吨,但是短期内行业供需仍然为供不应求。由于锂资源开发周期长达7年以上,特别是未来扩张的产能主要集中于新矿山,途中不确定因素较多易导致达产进度低于预期。若从长期角度分析,锂资源供大于求局势难以逆转,相关企业盈利预计会出现二八分化,选择细分行业龙头尤为关键。